1) tot nu toe zijn 83 A-aandelen genoteerd, waaronder 30 subsectoren textielproductie en 53 subsectoren textiel thuis. Het aandeel van Chinese textiel- en kledingbedrijven is de afgelopen jaren toegenomen, maar is in het algemeen relatief laag, ongeveer 0,2% in 2018. De situatie van binnenlandse textiel- en kledingbedrijven is in wezen dezelfde als die van de Verenigde Staten en Japan, met een klein aantal bedrijven en een lage marktwaarde.
2) A-aandeel versnelt het internationaliseringsproces en de consumptieleider is een belangrijke allocatierichting. Op dit moment zijn er twee bedrijven in de textiel- en kledingindustrie (Senma kleding, Hailan home) die MSCI-componentaandelen zijn geworden, die allemaal large cap-aandelen zijn. Bienlefen werd opgenomen in de FTSE Russell-index. Vanaf 25 oktober 2019 zijn er 31 fondsen toegewezen aan het noorden.
3) sinds 2013 zijn de inkomsten van de textiel- en kledingindustrie langzaam gestegen en is de groei van de nettowinst jaar na jaar gedaald. Vanwege de zwakke vraag naar terminals, prestatiedifferentiatie van de kleding- en huishoudtextielsector. In 2018 daalde de wisselkoers van RMB aanzienlijk en was het winstniveau van de textielproductiesector beter. De volatiliteit van de kuit daalde als gevolg van de impact van de netto verkooprente.
4) tegen de achtergrond van een trage groei van de detailhandelsverkoop van consumptiegoederen is de welvaart van textiel en kleding stabiel. Het herstel van high-end consumptie en de stabilisatie van massaconsumptie. In het tweede kwartaal daalde de welvaart van de textielindustrie en hebben de ondernemingen nog steeds een sterk vertrouwen in de werking van het derde kwartaal.
5) de totale schaal van de industrie blijft groeien, en de ontwikkelingscyclus van de subindustrie is anders. In de toekomst zal de groei van kinderkleding en sportkleding hoger zijn. Het concurrentiepatroon van de textiel- en kledingindustrie is relatief verspreid en de leidende onderhandelingspositie van de industrie is sterk. De onderhandelingspositie van textielbedrijven bleef verbeteren: toonaangevende productiebedrijven versnelden de productie-integratie en de lay-out van de overzeese productiecapaciteit.
6) een aantal beleidsmaatregelen stimuleert de consumptie van eindkleding, maar Sino Amerikaanse handelsfricties beïnvloeden de textielexport. Met de voortdurende verbetering van de kledingkwaliteit en de normen voor milieubescherming in het productieproces, is de verbetering van de productiecapaciteit van ondernemingen en de versnelling van de vrijgave van kleine en middelgrote ondernemingen versneld; het beleid voor twee kinderen is volledig geliberaliseerd en kinderkleding en consumptie van moederbaby's zijn een hoog welvaartspad geworden in de subsector kledingstukken; de Sino Amerikaanse handelsbesprekingen zijn voortgezet en de overzeese productiecapaciteitsoverdracht van textielbedrijven heeft de onzekerheid van de export van producten weggenomen.
7) technologische innovatie: intelligente productie, nieuwe detailhandel en andere factoren versnellen de groei van de industrie.
Vanaf 25 oktober 2019 is de voortschrijdende P / E-ratio van één jaar van de textiel- en kledingindustrie 23,38 keer lager dan het historische gemiddelde sinds 2005 (31,32). Sinds het begin van het jaar is het marktsentiment van de A-aandelenmarkt hoog, maar de textiel- en kledingsector is beperkt gestegen en staat 24ste in de 28 subindustrieën van Shenwan.
Wij zijn van mening dat dit het moment is om uitstekende prestaties toe te wijzen en toch ruimte te hebben voor waardering en reparatie voor individuele aandelen. We blijven Senma-kleding (002563. SZ), Hailan Home (600398. SH), Bienlefen (002832. SZ) en Kairun-voorraad (300577. SZ) aanbevelen. Vanaf 25 oktober 2019 is het cumulatieve inkomen van de waarde / groeiportefeuille sinds het begin van het jaar respectievelijk 20,99% / 11,72%, beter dan de SW textiel- en kledingindex met respectievelijk 15.06 / 5.8pct.
