Het Russisch-Oekraïense conflict brak uit en de wereldmarkt werd erin meegesleurd. Belangrijke wereldwijde aandelenmarkten en verschillende valuta's van de euro tot de Koreaanse won kelderden. De renminbi is echter een nieuwe veilige havenvaluta geworden vanwege de uitstekende flexibiliteit.
Op 24 februari handhaafde de RMB-wisselkoers zijn recente kracht. De onshore RMB-wisselkoers ten opzichte van de Amerikaanse dollar bereikte gedurende de dag een hoogtepunt van 6,3100 yuan per Amerikaanse dollar en bereikte een nieuw hoogtepunt sinds 25 april 2018; de offshore RMB-wisselkoers bereikte een hoogtepunt van 1 Amerikaanse dollar tot 6,3072 yuan. De RMB bereikte een nieuw hoogtepunt sinds 30 april 2018.
"Tijdens de Oekraïne-crisis handelde de yuan als een veilige havenvaluta", zei Khoon Goh, hoofd Azië-onderzoek bij ANZ Banking Group.
Een opmerkelijke manifestatie is dat, hoewel de verwachtingen van de Fed van monetaire verkrapping sinds de tweede helft van vorig jaar zijn versterkt en de Amerikaanse dollarindex geleidelijk is gestegen, de RMB-wisselkoers herhaaldelijk een onafhankelijke markt heeft geënsceneerd die tegen de trend inging en versterkte; De vraag naar RMB-activa is toegenomen en de wisselkoers van RMB ten opzichte van de Amerikaanse dollar is stabiel gebleven op 6,3-6,4. Sinds begin 2022 is de RMB sinds de tweede helft van vorig jaar sterk gebleven en is de wisselkoers ten opzichte van de Amerikaanse dollar blijven stijgen.
Vanuit het perspectief van het macroteam van Société Générale Research hebben Chinese binnenlandse bedrijven vanwege het handelsoverschot van de afgelopen jaren een groot deel van de valuta-inkomsten. Dit maakt de RMB enigszins immuun voor externe risico's. In een lichtpuntje trokken de Chinese staatsobligaties vorig jaar een record van 575,6 miljard yuan ($ 91 miljard) aan instroom aan, waarbij het buitenlandse bezit van in yuan luidende obligaties voor de 38e opeenvolgende maand steeg.
"Op de korte termijn zal het 'veilige haven'-kenmerk van RMB-activa de aanhoudende kracht van de wisselkoers ondersteunen, en de wisselkoers van de RMB ten opzichte van de Amerikaanse dollar zal naar verwachting de 6,30-markering bereiken." Dat blijkt uit een onderzoeksrapport van Industrial Securities.
sterke groei
Sinds de tweede helft van vorig jaar heeft de binnenlandse valutamarkt, onder invloed van de renteverhogingsverwachtingen van de Fed, een golf van onafhankelijke marktomstandigheden doorgemaakt met een sterkere dollar en een sterkere renminbi.
In oktober van dat jaar steeg de renminbi boven de 6,4. Zelfs in de context van verschillende binnenlandse RRR-verlagingen en renteverlagingen, en het Chinees-Amerikaanse renteverschil bleef kleiner worden, bleef de renminbi-wisselkoers sterk.
Volgens Zhang Meng, macro- en valutastrateeg bij Barclays, is dit te wijten aan de sterke toename van het overschot in valuta-afwikkeling en -verkoop als gevolg van het overschot in de handel in goederen en directe investeringen sinds vorig jaar.
"De Chinese export is uitzonderlijk sterk en het shorten van de RMB is nu het verlies waard. Volgens het huidige carry level (carry) moet de RMB binnen een jaar met 2,9% dalen om de short-selling kosten te dekken." Zei Zhang Meng.
Daarnaast is het ook erg belangrijk voor RMB-activa om buitenlandse kapitaalinstroom aan te trekken die de marktverwachtingen overtreft.
Hoewel de Fed herhaaldelijk heeft aangegeven de rente te willen verhogen, heeft de markt een zekere mate van scepsis over de vraag of dit daadwerkelijk kan worden gerealiseerd.
"Kijkend naar het hele jaar 2022, verwachten we dat de renteverhoging van de Fed mogelijk niet zo sterk zal zijn als verwacht, en dat de dollarindex in de loop van het jaar zal terugkeren naar het neerwaartse kanaal en zal dalen naar 90. Oordeel van waardering naar 6,1 in een half jaar", aldus Li Chao, hoofdeconoom van Zheshang Securities.
Het is vermeldenswaard dat op dit moment de buitenlandse bezittingen van RMB-obligaties in mijn land gedurende 38 opeenvolgende maanden zijn toegenomen.
Volgens gegevens vrijgegeven door de Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT), in januari van dit jaar, bleef de wereldwijde betalingsranglijst van de renminbi op de 4e plaats in de wereld en steeg het aandeel van 2,70% in december vorig jaar tot 3,20%, een recordhoogte. Het aandeel van RMB in wereldwijde betalingen is verder toegenomen, wat in principe consistent is met de hoge buitenlandse handelshausse van China en de voortdurende instroom van buitenlands kapitaal dat wordt aangetrokken door RMB-activa.
De meest recente gegevens die door CCDC zijn vrijgegeven, tonen ook aan dat aan het einde van januari 2022 de denominatie van obligatiebewaring van buitenlandse instellingen in CCDC met 50,071 miljard yuan is gestegen tot 3,73 biljoen yuan, die al 38 opeenvolgende maanden stijgt. Onder hen steeg de bewaring van staatsobligaties door buitenlandse instellingen met RMB 65,7 miljard, en de geaccumuleerde staatsobligaties die door hen werden aangehouden, bedroegen RMB 2,52 biljoen.
Buitenlandse institutionele beleggers waren in januari ook actiever op de Chinese obligatiemarkt, met een totaal van 1.425,1 miljard yuan aan spotobligatietransacties, een stijging van 53% op maandbasis.
"Toen we deviezen ontvingen, was de wisselkoers van RMB ten opzichte van de Amerikaanse dollar nog 6,35. Nu, wanneer we het verkopen, is het een verlies van tienduizenden dollars. Onze winsten zijn al erg mager. Maar als we het niet verkopen, kunnen we niet veel geld in handen houden." Een buitenlands handelsbedrijf in Wuxi Zei de verantwoordelijke persoon. In feite zullen buitenlandse handelsondernemingen in 2021 problemen ondervinden zoals torenhoge internationale bulkgoederenprijzen, de moeilijkheid om een enkele container met "dure" zeecontainers te vinden en kortstondige binnenlandse stroomuitval, die de normale werking van sommige buitenlandse handelsfabrieken zal beïnvloeden.
De appreciatie van de RMB ten opzichte van de Amerikaanse dollar is de druppel geworden die veel kleine bedrijven overweldigt.
Voor grote bedrijven is de situatie veel beter. De persoon die verantwoordelijk is voor een scheepswerf in Wuxi zei dat schommelingen in de RMB-wisselkoers rechtstreeks van invloed zijn op de winsten van ondernemingen, dus ze vereffenen over het algemeen geen buitenlandse valuta in realtime, maar nemen de methode aan om vreemde valuta voor grote bestellingen te vergrendelen en de Amerikaanse dollars ontvangen in kleine bestellingen op de bank te storten, en wachten tot de wisselkoers stabiel is en verbetert. tijd om de ruil af te wikkelen.
Ren Hongbin, viceminister van het Chinese ministerie van Handel, zei echter toen hij sprak over de buitenlandse handelssituatie van China dat de buitenlandse handel in 2021 een "hoge helling" heeft bereikt en dat de prestaties niet gemakkelijk zijn gekomen. De situatie van dit jaar is nog steeds ingewikkeld en ernstig, en het is waarschijnlijk dat het een "grote helling" Kaner "zal hebben.'
"In 2022 zullen Chinese buitenlandse handelsbedrijven die de "hoge helling" zijn binnengegaan ook onder ongekende druk komen te staan", zei Guo Lei, hoofdeconoom bij GF Securities.
Volgens de prognose zal de ontwikkeling van de buitenlandse handel van China dit jaar te maken krijgen met meer onzekere, onstabiele en onevenwichtige factoren. Risico's zoals herhaalde wereldwijde epidemieën, stijgende grondstoffenprijzen, energietekorten en krappe scheepvaart die vorig jaar bestonden, bestaan nog steeds. Tegelijkertijd wordt de binnenlandse economische ontwikkeling ook geconfronteerd met drievoudige druk van een krimpende vraag, aanbodschokken en verzwakkende verwachtingen, evenals de relatief hoge buitenlandse handelsbasis vorig jaar. Zet de buitenlandse handel dit jaar onder druk.
In dit verband zei de woordvoerder van het ministerie van Handel, Gao Feng, op een reguliere persconferentie dat in de afgelopen jaren de tweerichtingsfluctuatie van de RMB-wisselkoers is toegenomen en dat de wisselkoersverandering een multidimensionale impact heeft op de productie en werking van buitenlandse economische en handelsondernemingen, die verband houden met onderhandelingsmacht en kosten. voordelen, enz. In de volgende stap zal het ministerie van Handel blijven samenwerken met relevante afdelingen om financiële instellingen verder te stimuleren om hun hedgingactiviteiten te verrijken en te verbeteren, en tegelijkertijd de RMB-omgeving voor grensoverschrijdende handelsafwikkeling te optimaliseren om ondernemingen te helpen zich beter aan te passen aan de normale tweerichtingsschommelingen in de RMB-wisselkoers en hun vermogen om risico's te weerstaan voortdurend te verbeteren.
